根據(jù)高盛的最新預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)明年將進(jìn)行兩次降息，首次降息時(shí)間將在第三季度。

該行此前曾預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年12月才開(kāi)始首次降息，而此次對(duì)首次降息的時(shí)間做了向前的調(diào)整，理由是通脹降好于預(yù)期。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.5%之間不變。兩次降息意味著，到2024年底，聯(lián)邦基金利率將降至4.875%，而該行此前的預(yù)測(cè)為5.13%。

降息“可能會(huì)提前一點(diǎn)”

盡管上周五（12月9日）公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)于預(yù)期，但不少交易商仍押注美聯(lián)儲(chǔ)將在明年3月份進(jìn)行第一次降息。

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口19.9萬(wàn)人，高于預(yù)期的18萬(wàn)人；11月失業(yè)率3.7%，低于預(yù)期與前值的3.9%。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius在周日（12月10日）的一份報(bào)告中說(shuō)指出，“健康的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，降息的時(shí)間不會(huì)迫在眉睫……但更好的通脹消息確實(shí)表明，正常化降息可能會(huì)提前一點(diǎn)。”

上月通脹數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比由前一個(gè)月的3.7%降至3.2%，環(huán)比持平，主要因汽油價(jià)格下降�；�礎(chǔ)通脹年率增幅為兩年來(lái)最小。

高盛指出，一些市場(chǎng)參與者可能對(duì)最新的通脹消息作出比以前更多的降息決定，但也有人會(huì)有所保留。

Hatzius 補(bǔ)充道，“我們自己的通脹預(yù)測(cè)較為樂(lè)觀，但聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的參與者可能仍?xún)A向于不那么樂(lè)觀。”

目前利率互換合約的最新定價(jià)顯示，市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了明年5月的首次降息。但交易員們縮減了對(duì)明年整體降息的預(yù)期。在上周美國(guó)就業(yè)報(bào)告公布前，交易員預(yù)計(jì)2024年將降息約115-125個(gè)基點(diǎn)。而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，該指數(shù)約為109個(gè)基點(diǎn)。

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲(chǔ) 降息)