上周，山東、河北、河南等地的焦煤價(jià)格周數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)20~40元不等的漲幅，這也是5月份焦煤價(jià)格下跌以來(lái)的首次上漲。

進(jìn)入十月份，受多重利好因素刺激，煤炭?jī)r(jià)格有望延續(xù)反彈，但對(duì)于反彈力度，各方分歧依舊很大。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，雖然煤炭股三季度業(yè)績(jī)不佳，但考慮前期股價(jià)下跌已經(jīng)消化利空，煤炭股四季度或迎來(lái)修復(fù)性機(jī)會(huì)。

焦煤價(jià)5月份以來(lái)首次反彈

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，全國(guó)肥煤平均價(jià)(含稅)為1139元/噸，較9月28日的1135元/噸上漲了4元；1/3焦煤平均價(jià)(含稅)為1063元/噸，較9月28日的1062元/噸上漲了1元。

雖然焦煤全國(guó)平均數(shù)據(jù)每噸僅上漲了幾元錢，但這也是焦煤價(jià)格今年5月份步入跌勢(shì)以來(lái)的首次上漲。

數(shù)據(jù)顯示，今年5月份開始，焦煤價(jià)格從1400元/噸、肥煤價(jià)格從1547元/噸開始一路下跌。期間未有任何反彈，這一跌就是足足5個(gè)月，跌幅達(dá)到25%。

相比全國(guó)平均數(shù)據(jù)，多個(gè)地方數(shù)據(jù)的漲幅更大一些。山東兗州氣精煤車板價(jià)(含稅)從9月底的935元/噸上漲至965元/噸；河北開灤焦精煤出廠價(jià)(含稅)從9月底的1270元/噸上漲至1310元/噸；河北邢臺(tái)焦精煤出廠價(jià)(含稅)則從1210元/噸上漲至1230元/噸；河南平頂山主焦煤出廠價(jià)(含稅)同樣從1210元/噸上漲至1230元/噸。

記者注意到，20~40元的噸漲幅較之前動(dòng)輒100元/噸的下跌幅度來(lái)說(shuō)有些“小氣”，但價(jià)格變化趨勢(shì)值得關(guān)注。

多因素支持反彈延續(xù)

相比主攻工業(yè)冶煉等市場(chǎng)的焦煤價(jià)格5個(gè)月來(lái)25%的跌幅，主要用于鍋爐熱力的動(dòng)力煤價(jià)格從660元/噸跌至8月底的570元/噸，跌幅僅為13.6%。9月份以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格反彈至575元/噸，至今穩(wěn)定。

分析人士認(rèn)為，隨著焦煤價(jià)格企穩(wěn)反彈，受多重利好因素的影響，煤炭市場(chǎng)在四季度有望迎來(lái)反彈。

“四季度有不少正面因素，煤炭行業(yè)的大方向是明顯向好的。”從供應(yīng)的角度看，安全生產(chǎn)整頓以及大秦線在10月8日如約檢修，客觀上壓縮了煤炭供給。而從需求端看，迎風(fēng)度冬即將到來(lái)、合同煤改革首年的訂貨會(huì)談判都將有利于拉動(dòng)需求，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

實(shí)際上，近段時(shí)間以來(lái)，秦皇島港煤炭庫(kù)存持續(xù)回落，下游產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)改善也為煤炭?jī)r(jià)格反彈奠定了基礎(chǔ)。

截至10月12日，秦皇島港煤炭庫(kù)存相比周初(10月8日)回落6.7%至547萬(wàn)噸；受大秦線檢修影響，上周秦皇島港鐵路調(diào)入量較前一周下降12.6%至405.7萬(wàn)噸。此外，鋼鐵庫(kù)存回升，鋼價(jià)反彈(螺紋鋼庫(kù)存上漲6.5%，螺紋鋼價(jià)上漲3.7%)。我國(guó)主要城市水泥價(jià)格中華東和華南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上漲4.1%和2.5%等因素也都有利于煤炭需求的提升，短期內(nèi)煤價(jià)有望繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

（關(guān)鍵詞：焦煤 煤炭 四季度）