美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）12月14日在華盛頓結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%，使之達(dá)到15年來(lái)的最高水平。

美聯(lián)儲(chǔ)暗示明年還將進(jìn)一步加息。官員的加息路徑點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)中值顯示，2023年利率在5.1%左右，2024年為4.1%左右。19位官員中有7位認(rèn)為2023年利率高于5.25%。美聯(lián)儲(chǔ)決策得到了表決者的一致贊同。利率決議公布之后，美股三大股指均下跌。道指收跌142.29點(diǎn)，跌幅為0.42%，報(bào)33966.35點(diǎn)；納指跌85.93點(diǎn)，跌幅為0.76%，報(bào)11170.89點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌24.33點(diǎn)，跌幅為0.61%，報(bào)3995.32點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，2023年利率料最高達(dá)到5.125%。此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該機(jī)構(gòu)將加息50個(gè)基點(diǎn)，幅度小于此前連續(xù)四次、每次加息75個(gè)基點(diǎn)的行動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱(chēng)：“指標(biāo)顯示本季度經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng)。在一段時(shí)間內(nèi)可能需要采取限制性政策立場(chǎng)。勞動(dòng)力供需狀況將趨于平衡。需要更多通脹下降的證據(jù)。FOMC繼續(xù)認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上升。”

12月13日美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比升7.1%，前值升7.7%，增幅創(chuàng)今年1月以來(lái)最低紀(jì)錄；環(huán)比0.1%，前值0.4%。美國(guó)11月核心CPI同比為6%，低于前值的6.3%，增幅為今年8月以來(lái)的最低水平；環(huán)比為0.2%，前值0.3%。這使得市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年停止加息，甚至已經(jīng)有人預(yù)期明年美國(guó)可能會(huì)降息。無(wú)論如何，在通脹開(kāi)始回落而經(jīng)濟(jì)增速下滑的情況之下，美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐有望放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)加息成為今年影響市場(chǎng)的重要因素，經(jīng)過(guò)六次暴力加息之后，美國(guó)基準(zhǔn)利率已經(jīng)從年初的0-0.25%加到了3.75%-4%，現(xiàn)在12月份議息會(huì)議再次加息50個(gè)基點(diǎn)，這樣美國(guó)的基準(zhǔn)利率就提到了4.25%-4.5%，這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)面的影響是比較明顯的，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在加息的節(jié)奏上有可能會(huì)放緩。美元匯率在最近出現(xiàn)了一定的回落，美元指數(shù)回落之后，非美貨幣出現(xiàn)大幅反彈，人民幣匯率也出現(xiàn)了一定的回升，人民幣兌美元匯率破7，重回6時(shí)代，而人民幣匯率的回升也有利于A股市場(chǎng)信心的提振。

鮑威爾稱(chēng)：“指標(biāo)顯示本季度經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng)。在一段時(shí)間內(nèi)可能需要采取限制性政策立場(chǎng)。勞動(dòng)力供需狀況將趨于平衡。需要更多通脹下降的證據(jù)。FOMC繼續(xù)認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上升。”盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)加息目前看來(lái)已經(jīng)是接近尾聲，我在之前就給大家反復(fù)講過(guò)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)暴力加息對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是不利的，對(duì)于美股的走勢(shì)也形成了很大的沖擊，雖然抗通脹是美聯(lián)儲(chǔ)最重要的一個(gè)政策目標(biāo)，但是同時(shí)也要投鼠忌器，防止暴力加息對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響和對(duì)于股市的影響過(guò)大。

美聯(lián)儲(chǔ)也明白這一輪美國(guó)的通脹，實(shí)際上并不僅僅是貨幣現(xiàn)象，而是供應(yīng)鏈的問(wèn)題，俄烏沖突導(dǎo)致從俄羅斯出口的石油、天然氣和農(nóng)產(chǎn)品大幅下降，這使得能源價(jià)格和糧食價(jià)格都處于高位，這造成了通脹居高不下。到明年來(lái)看，通脹水平可能會(huì)出現(xiàn)明顯的回落，一個(gè)俄烏沖突有可能會(huì)通過(guò)談判逐步結(jié)束，減少供應(yīng)鏈方面的沖擊。另一方面今年價(jià)格的基數(shù)也高，明年看同比CPI可能會(huì)降下來(lái)。

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表的影響正在減少，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)有陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年3月份停止加息，到明年年底甚至有可能會(huì)降息，從而來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球資本市場(chǎng)的影響正在減小，A股市場(chǎng)也有望在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，預(yù)期逐步改善之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。特別是前期被錯(cuò)殺的一些優(yōu)質(zhì)龍頭股可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度反彈，所以當(dāng)前也是布局優(yōu)質(zhì)龍頭股或者優(yōu)質(zhì)龍頭基金的時(shí)機(jī)。堅(jiān)持價(jià)值投資，保持理性的心態(tài)，從中長(zhǎng)期抓住好公司配置的機(jī)會(huì)是一個(gè)比較好的投資策略，短期市場(chǎng)的波動(dòng)并不改變好公司長(zhǎng)期的投資價(jià)值。2023年A股市場(chǎng)有望走出恢復(fù)性上漲的走勢(shì)，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市行情，白龍馬股也有望帶領(lǐng)市場(chǎng)上漲。

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲(chǔ) 加息)