近日，大洋電機、江特電機、方正電機、臥龍電氣等7家相關新能源汽車電機企業(yè)年報已公布。新能源汽車電機業(yè)務已成為7家企業(yè)新的盈利增長點。

　　在7家電機企業(yè)年報中，從營業(yè)收入來看，臥龍電氣營業(yè)收入68.93億元，遠高于其他6家企業(yè)；而云意電氣營業(yè)收入4.31 億元，遠低于其他企業(yè)。從凈利潤來看，臥龍電氣凈利潤4.46億元，位居首位；而方正電機凈利潤1018.7萬元，居末位。從凈利潤增速來看，方正電機凈利潤同比增長87.32%，遠高于其他企業(yè)，而寧波韻升凈利潤則同比下降43.44%，遠低于其他企業(yè)。

　　從7家電機企業(yè)年報中可以看出，目前新能源汽車電機業(yè)務的銷售額占公司整體業(yè)績的比例較小，但是隨著國內新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，該業(yè)務板塊的銷售收入及盈利能力將會有巨大的提升空間。

7家電機企業(yè)2014年報一覽表

　　企業(yè)

　　營業(yè)收入

　　凈利潤

　　同比增減

　　新能源車電機業(yè)務

　　臥龍電氣

　　68.93億

　　4.46億

　　22.46%

　　報告期內，公司高效節(jié)能電機、無刷直流電機、新能源汽車電機等產(chǎn)品比上年同期有較大幅度增長。

　　大洋電機

　　44.43億

　　2.97億

　　37.80%

　　新能源車動力總成高增長。2014年公司新能源車輛動力總成系統(tǒng)收入9946.47萬元，同比增184.35%。

　　中科三環(huán)

　　38.85億

　　2.96億

　　-13.17%

　　公司積極開拓汽車領域磁材應用。投資2億元建設年產(chǎn)2000噸高性能釹鐵硼自動化生產(chǎn)線。

　　寧波韻升

　　14.35億

　　1.98億

　　-43.44%

　　公司釹鐵硼產(chǎn)品實現(xiàn)收入12.44億元,同比下降12.22%。在新能源汽車永磁電機方面，公司也在積極布局，對上海電驅動有批量供貨。

　　云意電氣

　　4.31 億

　　8221.7 萬

　　-12.47%

　　公司加大汽車智能化產(chǎn)品的研發(fā)與市場開拓力度，因此，智能產(chǎn)品將成為公司未來中長期增長點。

　　江特電機

　　7.93億

　　3874萬

　　-31.89%

　　2014年，新能源汽車電機的銷售收入實現(xiàn)了811.74%的增長。

　　方正電機

　　6.22億

　　1018.7萬

　　87.32%

　　目前公司已經(jīng)完成了3-45KW系列電機的研發(fā)和樣件制造，產(chǎn)品覆蓋混合動力車、低速電動車和純電動汽車。

　　大洋電機

　　2月17日，大洋電機發(fā)布2014年報。2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入44.43億元，同比增長35.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.97億元，同比增長37.80%；每股收益0.39元。公司擬每10股派2.73元(含稅)轉增10股。公司同時公布2015年經(jīng)營規(guī)劃：收入60.47億元，同比增36.10%；歸母凈利潤4.95億元，同比增46.48%。

　　新能源車動力總成高增長。2014年公司新能源車輛動力總成系統(tǒng)收入9946.47萬元，同比增184.35%；毛利率24.92%，同比增4.72個百分點。

　　報告期內，公司繼續(xù)加大在新能源車輛動力總成系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投入，A、完成新一代雙源無軌電車電機系統(tǒng)開發(fā)；B、成功推出6.5m、7.5m、8.5m、10.5m純電動巴士的平臺化產(chǎn)品；C、完成并聯(lián)混合動力ISG電機系統(tǒng)的設計開發(fā)；D、成功開發(fā)物流車用電機系統(tǒng)，并通過客戶的跑車試驗；E、成功切換新的控制器平臺，完成電機控制器的升級換代；F、開發(fā)完成具有自主知識產(chǎn)權的IGBT驅動板，減少對進口產(chǎn)品的依賴；G、在量產(chǎn)型電機中全面推行新的IPM結構，有效地降低了電機產(chǎn)品的成本。

　　同時，公司積極開拓市場，公司目前已廣泛地與中國多家知名整裝汽車企業(yè)及工程機械廠家建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系，包括北汽福田、北汽新能源、上海汽車、蘇州金龍、宇通客車、恒通客車、青年汽車、長安汽車、一汽集團、中聯(lián)重科、三一重工等。在生產(chǎn)制造方面，有中山工廠、北京永豐工廠、北汽大洋電機(與北汽合資)作為新能源車輛動力總成系統(tǒng)目前的主要生產(chǎn)制造基地。同時，子公司武漢大洋電機新動力、蕪湖大洋電機新動力也將建成新能源車輛動力總成電機、BSG電機的制造基地。報告期內，公司新能源車輛動力總成系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入9946.47萬元，雖然目前該業(yè)務板塊的銷售額占公司整體業(yè)績的比例較小，但是隨著國內新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，公司該業(yè)務板塊的銷售收入及盈利能力將會有巨大的提升空間。

　　海通證券點評：新能源汽車電動總成方面：公司有兩個新能源汽車總成方案-自主研發(fā)，是目前銷售收入的主要來源；北京佩特萊下屬合資公司。目前電機總成價格：大巴10萬元/套；乘用車3萬元/套，我們預計2020年前市場總需求1000億元以上。公司是最早進入新能源汽車電動總成的企業(yè)之一，我們預計公司電動總成業(yè)務將隨新能源汽車的發(fā)展而快速增長。

　　方正電機

　　方正電機(002196)4月16日晚間發(fā)布年報，公司2014年實現(xiàn)營業(yè)收入6.22億元，同比增長27.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1018.68萬元，同比增長87.32%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元。

　　報告期內，公司在該業(yè)務領域依據(jù)市場和客戶要求，積極應對，重點開展PUNCH混合動力汽車用驅動電機的研發(fā)和樣件制造，該項目按客戶端計劃要求進展順利；重點開展公司重點客戶河北御捷等公司重點客戶項目的研發(fā)和對接，目前已經(jīng)完成各重點客戶的整機裝車試驗，公司已經(jīng)具備了批量生產(chǎn)的能力。

　　報告期內，公司聯(lián)合公司全資子公司深圳市高科潤電子有限公司共同搭建新能源驅動系統(tǒng)研發(fā)平臺，形成研發(fā)資源、產(chǎn)品參數(shù)和試驗平臺數(shù)據(jù)共享的全面協(xié)同研發(fā)，繼續(xù)加大在新能源汽車驅動系統(tǒng)產(chǎn)品上的研發(fā)力度，申請并授權9項實用新型專利，申請受理一項發(fā)明專利。目前公司已經(jīng)完成了3-45KW系列電機的研發(fā)和樣件制造，產(chǎn)品覆蓋混合動力車、低速電動車和純電動汽車。隨著后續(xù)關于新能源汽車新利好政策的出臺，新能源汽車必將迎來快速發(fā)展和急速擴張的新局面。

　　江特電機

　　3月10日江特電機公布2014年年報，2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.93億元，同比下降7.26%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3874.0萬元，同比下降31.89%，扣非后凈利潤2719.4萬元，同比下降36.85%，每股收益0.08元，加權平均凈資產(chǎn)收益率2.92%。

　　2014年，新能源汽車電機、電梯扶梯電機、風力發(fā)電配套電機等產(chǎn)品的銷售收入實現(xiàn)了快速增長，特別是新能源汽車電機的銷售收入實現(xiàn)了811.74%的增長，向節(jié)能、高效電機產(chǎn)品轉型成效明顯。同時并購了上海交鴻，拓展機器人等自動化產(chǎn)業(yè)，加快了向智能電機轉型的步伐。

　　江特鋰電正極材料受益于鋰電產(chǎn)業(yè)的政策支持，銷售較為穩(wěn)定。電動車方面：公司收購宜春客車廠后，具備了客車制造資質，將在2015年實現(xiàn)新能源客車的生產(chǎn)和銷售；低速電動車擬采用國內外先進技術提升產(chǎn)品品質，搶占中國低速電動車行業(yè)的制高點。

　　新能源汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局初步完成。電機產(chǎn)業(yè)著力向電動汽車驅動電機、稀土永磁電機、伺服電機的方向發(fā)展；鋰電新能源產(chǎn)業(yè)依托公司資源優(yōu)勢，已形成“鋰礦開采及加工、鋰云母綜合利用、正極材料、新能源客車、低速電動車”的鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈，未來的重點是加快規(guī)�；�發(fā)展速度。

　　中科三環(huán)

　　3月27日晚，中科三環(huán)公布2014年年報，年初至報告期末，公司完成營業(yè)收入388511.56萬元，比上年同期增長6.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為29606.98萬元，比上年同期下降13.17%；對應攤薄后EPS為0.28元。

　　公司積極開拓汽車領域磁材應用。近期,公司控股子公司天津三環(huán)樂喜擬初期以自有資金2億元人民幣投資設立全資子公司南通三環(huán)樂喜新材料有限公司，建設年產(chǎn)2000噸高性能釹鐵硼自動化生產(chǎn)線，并根據(jù)市場發(fā)展的需要,最終拓展到5000噸規(guī)模。本次投資將滿足汽車等節(jié)能環(huán)保領域對高性能釹鐵硼永磁材料不斷增長的需求，特別是新能源汽車在未來幾年內的迅猛發(fā)展。

　　海通證券點評：公司有兩大亮點：1、高管增持凸顯發(fā)展信心；2、汽車領域銷售渠道堅實，2014年行業(yè)平均估值(TTM)為35倍，稀土資源的稀缺性及新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊支撐了高估值，給予公司目標價24元，對應2015-17年動態(tài)PE分別為50、41.4和38倍，維持評級買入。

　　寧波韻升

　　3月26日，寧波韻升發(fā)布2014年年報,公司2014年實現(xiàn)收入14.35億元,同比下降32.88%,歸屬上市公司股東凈利潤1.98億元,同比下降43.44%,扣非后凈利潤1.20億元,同比下降49.20%,實現(xiàn)基本每股收益0.38元。公司利潤分配方案為擬10派2元(含稅)。

　　公司釹鐵硼磁材銷售均價下跌,毛利率大跌,銷量基本穩(wěn)定。公司釹鐵硼產(chǎn)品實現(xiàn)收入12.44億元,同比下降12.22%,主要因上游稀土原料價格下降所致,我們估計公司銷售均價同比下跌10%以上。

　　在新能源汽車永磁電機方面,公司也在積極布局,對上海電驅動有批量供貨。

　　稀土價格步入上升通道利好公司毛利率提升。自14年年底以來,稀土價格回升明顯,從低點起,漲幅有15%左右。政策端力推稀土產(chǎn)業(yè)整合、嚴厲打擊稀土盜采等提高對稀土的控制力、需求端下游逐步回暖,我們重申稀土價格步入上漲周期的觀點,稀土價格的回升將促進公司毛利率的回升。

　　上海電驅動14年業(yè)績靚麗,15年仍將大幅增長。14年上海電驅動實現(xiàn)營業(yè)收入6.06億元,同比增長3倍,凈利潤6686.9萬元。15年新能源汽車產(chǎn)銷同比翻倍,上海電驅動業(yè)績仍將大幅增長。

　　2015 年隨著國家在新能源汽車、軌道交通、風力發(fā)電、節(jié)能電機和節(jié)能家電等環(huán)保、新能源方面的政策引導，以及工業(yè) 4.0 所帶來的工業(yè)自動化行業(yè)發(fā)展，將有力推動稀土永磁材料產(chǎn)品應用領域擴大獲得有力推動，也必將帶動公司下游行業(yè)對釹鐵硼產(chǎn)品需求的增長。

　　臥龍電氣

　　臥龍電氣(600580)4月21日披露年度報告。2014年1-12月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入68.93億元，同比增長20.34%。2014年度，公司實現(xiàn)凈利潤4.46億元，同比增長22.46%，每股收益0.4014元；擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.6元(含稅)。

　　報告期內，公司高效節(jié)能電機、無刷直流電機、新能源汽車電機、振動電機等產(chǎn)品比上年同期有較大幅度增長；清江電機、章丘電機納入合并范圍；加之歐元貶值的匯率因素，使得公司電機與控制裝置業(yè)務同比增長17.52%。此外，公司高速鐵路牽引變壓器、整流變壓器等產(chǎn)品較上年同期有較大幅度增長，公司變壓器業(yè)務同比增長12.14%。同時公司大力開拓UPS、汽車起動、儲能等領域電源重點客戶市場，成效顯著，電源業(yè)務同比增長52.58%。

　　云意電氣

　　3月31日，云意電氣公司發(fā)布年報：2014 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.31 億元,同比下降0.78%，實現(xiàn)歸母凈利潤8221.67 萬元，同比下降12.47%，基本每股收益0.41 元，基本符合預期。分紅方案:每10 股派現(xiàn)2 元(含稅)。

　　智能電機和控制系統(tǒng)項目目前已開始投產(chǎn)，達產(chǎn)后智能電機產(chǎn)能110 萬臺，核心部件800 萬臺，將為公司貢獻收入5.43 億元，利潤率高。

　　目前公司加大汽車智能化產(chǎn)品的研發(fā)與市場開拓力度，推出LIN 總線調節(jié)器、智能電源控制器、智能雨刮電機控制系統(tǒng)、智能風扇電機控制系統(tǒng)等智能化產(chǎn)品，其中，LIN 總線調節(jié)器與國內多家合資品牌汽車廠商深度合作并進入產(chǎn)品開發(fā)階段。因此，智能產(chǎn)品將成為公司未來中長期增長點。

　　科技部網(wǎng)站近日發(fā)布的《國家重點研發(fā)計劃新能源汽車重點專項實施方案(征求意見稿)》提出，實施新能源汽車“純電驅動”技術轉型戰(zhàn)略；完善電動汽車“三縱三橫”技術體系和新能源汽車研發(fā)體系，升級新能源汽車動力系統(tǒng)技術平臺；抓住新能源、新材料、信息化科技帶來的新能源汽車新一輪技術變革機遇，超前研發(fā)下一代技術；到2020年，建立起完善的電動汽車動力系統(tǒng)科技體系和產(chǎn)業(yè)鏈。為2020年實現(xiàn)新能源汽車保有量達到500萬輛提供技術支撐。

　　方案的具體目標顯示，驅動電機技術水平保持國際先進，電機驅動控制器比功率2020年比2014年提高一倍，趕上國際先進水平；全面提升純電動汽車電氣化、輕量化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化水平，小型電動轎車技術水平達到國際先進、市場化推廣達到國際領先。

　　業(yè)內人士指出，新能源汽車電機技術要求較高，永磁同步電機最具優(yōu)勢。驅動電機是新能源汽車的三大核心部件之一，相比傳統(tǒng)工業(yè)電機，新能源汽車驅動電機有更高的技術要求。政策暖風持續(xù)吹向電機行業(yè)，對行業(yè)構成支撐。

(關鍵字：大洋電機 汽車電機 利潤)