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近期A股熱錢雖然集中在類金融概念股中，但是，電力股卻漸趨活躍，已有長線資金關(guān)注的特征，比如說長源電力、國投電力等個股盤中屢現(xiàn)大單。而受一季度業(yè)績大幅增長的穗恒運(yùn)更是在昨日封于漲停板。那么，如何看待電力股如此走勢呢？
對于電力股在近期的走勢，表面看來，主要是因?yàn)橐患径葮I(yè)績的預(yù)增。因?yàn)橘Y料顯示，一季度的電煤價格幾乎無大的漲幅，尤其是通過海運(yùn)的電煤價格幾乎同去年持平。但由于去年兩次上調(diào)火電價格，使得火力發(fā)電廠的盈利能力迅速提升，在今年一季度的業(yè)績或?qū)⒊A(yù)期。甚至有分析人士認(rèn)為，火力發(fā)電廠的效益有望達(dá)到2009年上半年。而昨日穗恒運(yùn)的一季度業(yè)績預(yù)喜公告則進(jìn)一步佐證了這一點(diǎn)。
但就長期趨勢來說，電力股的盈利前景也相對樂觀，主要是因?yàn)樾卵b機(jī)組開始萎縮。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份全國新增裝機(jī)容量385萬千瓦，較去年新增1231萬千瓦，同比下降68.7%。值得注意的是，作為近兩年裝機(jī)供給主力的火電新增裝機(jī)僅為273萬千瓦，同比下降72.5%。盡管1-2月份數(shù)據(jù)存在奇異值的可能性，但從趨勢上已經(jīng)反映出火電裝機(jī)增長快速放緩�？紤]到火電建設(shè)周期需要18個月以上，因此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計2012年至2013年上半年，裝機(jī)供給增速與電力需求增速的缺口預(yù)計將持續(xù)擴(kuò)大，從而意味著火電股的機(jī)組使用小時迅速提升。
與此同時，長期制約火電盈利的煤價，目前也缺乏進(jìn)一步大漲的空間。一方面是因?yàn)槟壳皣H美元走勢漸有強(qiáng)勢的態(tài)勢，意味著國際油價難以上漲，從而封閉了國際煤價的上漲空間。另一方面則是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的低迷，我國對煤炭的需求也有所減少。但與此相對應(yīng)的是，近年來煤炭企業(yè)紛紛大規(guī)模融資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，所以，我國目前煤炭供應(yīng)漸趨充足，故煤價上漲壓力不強(qiáng)。
在此背景下，火電企業(yè)就面臨著機(jī)組使用小時提升、煤價上漲動能不足以及電價又處于歷史高位等諸多有利因素，所以，電力股的盈利能力的確有望出現(xiàn)積極樂觀的預(yù)期。據(jù)此，可以推測的是，中短線電力股有望迎來較佳的投資契機(jī)。其中，內(nèi)蒙華電、粵電力、長源電力、上海電力、國投電力等個股更有望反復(fù)活躍，建議投資者跟蹤。
