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美的電器(000527)3月10日發(fā)布2011年年報(bào)，公司2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入931億元，同比增長(zhǎng)25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)37億元，同比增長(zhǎng)18%，基本每股收益1.11元。公司擬以現(xiàn)有總股本33.84億股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金4.50元(含稅)。
相比公司2010年58%的營(yíng)業(yè)收入增速以及69%的凈利潤(rùn)增速，美的電器去年的業(yè)績(jī)答卷略顯平淡。對(duì)于整個(gè)家電行業(yè)而言，2011年的日子都不好過(guò)，除受房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟、通脹率居高不下及海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下滑等因素影響外，各類補(bǔ)貼政策也在2011年相繼退出，使得整個(gè)家電行業(yè)在2011年呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。
金融危機(jī)以來(lái)政策補(bǔ)助一直是家電行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，行業(yè)龍頭美的和格力的政府補(bǔ)助額均占稅前利潤(rùn)的40%以上，美的電器2010年由節(jié)能惠民等政策帶來(lái)的營(yíng)業(yè)外收入高達(dá)26億元，而2011年6月實(shí)施兩年多的該政策正式退出，使得公司去年?duì)I業(yè)外收入不足7億元，最終拖累凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。同時(shí)，去年年底以舊換新政策以及山東、河南、四川等地家電下鄉(xiāng)政策正式宣布退出，而據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，兩項(xiàng)政策實(shí)施以來(lái)共帶動(dòng)全國(guó)家電銷售額約6651億元，國(guó)家累計(jì)補(bǔ)貼額高達(dá)668到718億元左右。
美的電器多年來(lái)市場(chǎng)規(guī)模高速擴(kuò)張，2009年和2010年先后通過(guò)公開發(fā)行和定向增發(fā)募集資金29億元和43億元用于產(chǎn)能擴(kuò)充和渠道建設(shè)，但這也使得公司的期間費(fèi)用率一直居高不下，多年來(lái)公司的毛利率和凈利率均低于家用電氣行業(yè)中值，與公司行業(yè)領(lǐng)軍者的身份很不相稱。
據(jù)年報(bào)，公司2011年實(shí)現(xiàn)毛利率18.78%，同比提升2.09個(gè)百分點(diǎn)，從季度看，毛利率從去年一季度的15%提高到四季度的26%，除了去年下半年原材料價(jià)格下行及產(chǎn)品提價(jià)因素外，公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型略顯成效。
美的電器此次在年報(bào)中明確提出將進(jìn)行徹底的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，通過(guò)產(chǎn)品力提升和經(jīng)營(yíng)機(jī)制變革，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的持續(xù)提升，今年擬投入10億元用于技術(shù)、品質(zhì)改善以及效率提升方面。
