土地成本高企壓縮了行業(yè)利潤，房企生存問題日益突出。但泰禾卻憑借堅守一二線，堅持高端精品路線的前瞻性布局，成功躋身“千億軍團”，規(guī)模與實力再上一階。今年以來，泰禾旗下多個項目持續(xù)熱銷，回款顯著改善，成為各大榜單前二十強常客。

業(yè)內認為，在融資持續(xù)收緊的背景下，今年房企的融資難度將大幅增加。泰禾通過前瞻性的低成本拿地和多元化融資策略，搶在政策窗口期，提前備足了糧草。此外，考慮到近年來土地和貨值的溢價情況，優(yōu)質土儲充足的泰禾，其財務也將更加安全有保障。

拿地成本低，擴張步伐快而穩(wěn)

去年，泰禾實現(xiàn)“彎道超車”，躋身千億房企軍團，總資產超過2000億元，規(guī)模邁上新臺階。今年，這家經歷了一線土地爭戰(zhàn)并積累了一定規(guī)模的閩系房企，正通過加強低成本土地并購、多元化業(yè)務布局來繼續(xù)其規(guī)模擴張之路。

梳理泰禾的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，目前，泰禾土地作戰(zhàn)已全面轉入以并購為主的階段，去年新增的35塊土地儲備中，有26個項目是通過并購及購買資產的方式獲取。

以泰禾去年通過并購獲得的廣州增城增江街地塊為例，按可售面積計算，樓面價僅為4429元/平方米。而此前，某房企在該區(qū)域招拍掛得到的一塊宅地，折合樓面價12607元/平方米，幾乎是泰禾的三倍。

業(yè)內人士認為，收并購是降低投資成本的重要因素，不但使得泰禾的負債率大為降低，也加速泰禾的戰(zhàn)略擴張，使其在規(guī)模上持續(xù)發(fā)力，由于泰禾已經通過并購擁有了體量龐大的低成本土地，這也使得其已具備其他同量級房企難以企及的優(yōu)勢。

進入2018年以來，泰禾更是通過收并購途徑相繼在北京、武漢、南昌等多個一二線核心城市獲取房地產開發(fā)項目。

泰禾方面表示，近年來隨著行業(yè)集中度的提升，業(yè)內并購的機會逐漸增多。公司今后仍然將利用自身品牌、產品、資金等方面的優(yōu)勢，通過收購兼并等方式實現(xiàn)規(guī)模擴張。

通過項目的收購，泰禾不僅以低價獲取了大量的土地，且收購項目能快速推進，加快企業(yè)擴張步伐。

截止2017年末，泰禾通過并購拿地等低成本手段獲得土地儲備792.8萬平米，新增計容建筑面積為1069.21萬平方米，土地投資金額達552.4億元，可供貨值約4000億元。更為值得一提的是，泰禾的預收賬款余額較大，隨著項目逐漸交付，這些資源將在未來一兩年內轉為營業(yè)收入，確保公司收入和利潤的穩(wěn)健增長。

前瞻布局核心城市，抗風險能力強

近日，一些熱點城市的熱點樓盤短期之內被“秒光”，一些項目甚至出現(xiàn)了數(shù)百萬元乃至上千萬元“誠意金”的高門檻。

在一些核心城市，這樣的現(xiàn)象并不少見。業(yè)內人士表示，一二線核心城市市場需求量旺盛，尤其是近期一些特點城市通過各種優(yōu)惠政策吸引人才落戶，更刺激了住宅需求。“核心城市人口流動性強，市場需求大，抗風險能力強，也是許多開發(fā)商堅持布局一二線城市的關鍵原因。”

“泰禾的戰(zhàn)略布局，是所有房企里最清晰，也執(zhí)行最堅決的。”泰禾集團董事長黃其森表示，一直堅守一二線城市，加上品牌和品質上深刻烙印于市場，使其產品獲得了高溢價的保證。

目前，泰禾集團已經深度布局以北京為中心的京津冀城市群，以上海為中心的長三角城市群，以深圳為中心的珠三角城市群。在黃其森看來，這是最安全的布局，從后續(xù)增長角度也是最集約化的。

在進一步深耕北京、上海、福建區(qū)域的同時，泰禾還新進入鄭州、合肥、濟南、太原、南昌、武漢、廣州、石家莊等重點城市，進一步加大了公司在核心城市的戰(zhàn)略布局，未來發(fā)展?jié)摿�較大。

克爾瑞數(shù)據顯示，2017年，泰禾集團不但銷售額超過千億，其全國銷售均價在3萬元/平米左右。這既得益于泰禾并購拿地的低成本擴張方式，也源于其打造產品的高溢價能力。

今年以來，泰禾前5月回款大幅增長，4月份泰禾集團回款金額超過60億元，極大的保證了現(xiàn)金流安全。

業(yè)內認為，目前房地產開發(fā)貸、公司債、股權融資等仍然受到很大限制，而泰禾憑借強大的授信實力和金融布局，在銀行貸款、信托貸款、中期票據、私募債等領域展開多元化、低利率的融資模式。這不僅能夠改善融資結構降低企業(yè)融資成本，提升企業(yè)抗風險能力，還能為企業(yè)帶來充足的貨幣資金，從而進一步助推企業(yè)的規(guī)模增長。

(關鍵字：成本 需求)