渣打銀行日前公布的8月“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”為58.7，與7月的59相比略有下降，反映了中小企業(yè)總體上仍然面臨著艱難的經(jīng)營(yíng)狀況。

“本月的指數(shù)結(jié)果表明政府仍然需要推出更多措施以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并重振市場(chǎng)信心。”渣打銀行亞洲區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管、董事總經(jīng)理馬德威（DavidMann）在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)表示。

但同時(shí)，馬德威認(rèn)為，雖然信貸緊縮使中小企業(yè)普遍面臨融資難的問(wèn)題，當(dāng)前仍不是大規(guī)模放松信貸水平的最佳時(shí)機(jī)。“我們擔(dān)心如果大規(guī)模放松，會(huì)降低放貸質(zhì)量，如果再實(shí)行大規(guī)模刺激的話，壞賬問(wèn)題可能會(huì)在未來(lái)繼續(xù)惡化。依照國(guó)際慣例，如果信貸增長(zhǎng)超出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)，證明實(shí)際投資效率較低。而在過(guò)去5到10年中，平均而言中國(guó)的信貸增速比GDP的增速快9個(gè)百分點(diǎn)。從國(guó)際的經(jīng)濟(jì)金融周期表現(xiàn)來(lái)看，如果前幾年的信貸增長(zhǎng)特別快，接下來(lái)幾年壞賬會(huì)有一個(gè)自然上升的趨勢(shì)，這是我們現(xiàn)在面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)，也是年初以來(lái)遲遲不愿放松信貸規(guī)模的主要原因。政府需要實(shí)施一個(gè)相對(duì)中性的政策，例如去杠桿化。”

他進(jìn)一步解釋道，現(xiàn)在首要的任務(wù)是找到一個(gè)平衡點(diǎn)，一方面可以促進(jìn)去杠桿化，另一方面在去杠桿化的過(guò)程中經(jīng)濟(jì)和股市不會(huì)受到較大的沖擊。

此外，馬德威表示，政府應(yīng)該采取更多穩(wěn)增長(zhǎng)措施來(lái)恢復(fù)市場(chǎng)信心，通過(guò)繼續(xù)放開(kāi)金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)提升服務(wù)效率，避免中小企業(yè)貸款高收費(fèi)現(xiàn)象，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的發(fā)展前景。

渣打提供的數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)的中小企業(yè)創(chuàng)造了逾六成的GDP總量和逾五成稅收收入。中小企業(yè)占中國(guó)所有企業(yè)總數(shù)的98%，提供的就業(yè)崗位占城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)的80%，比大型企業(yè)吸納了更多的勞動(dòng)力。

但從經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，中小企業(yè)在8月份的產(chǎn)量指數(shù)從上月的66.0降至61。同一期間新訂單指數(shù)從61.7略收窄至61.4。改善比較明顯的是原材料庫(kù)存，由上月的52.5升至56.5。但產(chǎn)量和新訂單下滑，同時(shí)產(chǎn)成品庫(kù)存增加，表明補(bǔ)庫(kù)存周期可能已在近期內(nèi)到達(dá)高點(diǎn)。

渣打銀行于2011年10月開(kāi)始發(fā)布“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”，并于日前發(fā)布了該指數(shù)的升級(jí)版。升級(jí)后的指數(shù)將由季度發(fā)布增加到月度發(fā)布，并新增了“信用指數(shù)”和“預(yù)期指數(shù)”兩個(gè)核心指標(biāo)，調(diào)研對(duì)象包括600多家中小企業(yè)，以便更及時(shí)地反映中小企業(yè)外部環(huán)境、運(yùn)營(yíng)情況、投資方向和融資需求以及對(duì)3個(gè)月后經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)期。本期“信用指數(shù)”為53.5，與7月的56相比有所下降，中小企業(yè)融資成本仍居高不下。但令市場(chǎng)欣慰的是，本期預(yù)期指數(shù)為67，與7月的60相比有顯著上升，表明中小企業(yè)對(duì)第四季度經(jīng)營(yíng)狀況的好轉(zhuǎn)持樂(lè)觀態(tài)度。

(關(guān)鍵字：渣打 企業(yè) 信心指數(shù))