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當前，不論是煤炭市場整體狀況，上游煉焦煤市場，還是下游主要消費方鋼材市場，均呈現出良好的跡象，對于后期焦炭期價的繼續(xù)上行提供了較為有利的環(huán)境。中期看，焦炭價格將上漲。
大秦線檢修助推煤炭庫存下行
2012年以來，受進口煤沖擊、國內煤市需求疲軟等因素影響，沿海港口煤炭庫存壓力大增，秦皇島煤炭港口庫存曾在6月中旬達到940多萬噸的歷史高位。秦皇島港5500大卡/千克動力煤平倉價由4月份的近800元/噸，連續(xù)3個月持續(xù)下行，到7月初時已跌至610元/噸，跌幅近24%。主焦煤全國含稅均價也從4月份的1543元/噸下跌至9月底的1175元/噸，跌幅同樣近24%。成本支撐的弱化以及自身產能的過剩使得焦炭價格更是創(chuàng)出了30%以上的跌幅，直至9月中旬個別地區(qū)才出現報價回升的好轉跡象。
2008年以來，大秦線的煤炭運量便始終占據沿海六省一市煤炭消費量的50%以上，為期15天的秋季檢修將會有效降低積壓在港的煤炭庫存，并支撐煤炭價格。截至10月15日，秦皇島港煤炭庫存達到536.61萬噸，較9月30日大幅減少71萬噸，且后續(xù)檢修期庫存仍有一定的下行空間。
煉焦煤市場將繼續(xù)好轉
在國家萬億投資計劃刺激以及國際市場開啟量化寬松的背景下，下游消費需求得到好轉并自下而上傳導至煤炭市場，使得煤炭市場整體走強。焦炭期貨在9月初先于焦炭、焦煤現貨市場上漲，在快速反彈后的振蕩整理階段，現貨市場跟進，從而扎實了焦炭期價繼續(xù)上行的基礎。國慶節(jié)后，國內煉焦煤市場企穩(wěn)反彈明顯，主導焦煤企業(yè)率先上調銷售價格，其中山西焦煤集團取消了對部分鋼廠的優(yōu)惠政策，相當于煉焦煤價格變相上漲了30—40元/噸；冀中能源則自10月11日起將主焦煤車板含稅價上漲50元至1205元/噸。除了市場心態(tài)好轉外，由于十八大召開在即，為避免和減少礦難發(fā)生，各地政府將重點關注安全生產，進而會造成產量減少，推漲煉焦煤價格，從而有利于焦炭價格上行。
鋼市向好拉動焦炭消費需求
9月鋼鐵業(yè)PMI指數脫離了8月創(chuàng)下的近45個月低點，達到43.5%，盡管仍位于50枯榮嶺之下，但鋼材市場的趨好走勢已然顯現。最具代表性的新訂單指數和產成品庫存指數均有明顯改善，需求的回升與庫存的下降都為鋼價上行打好了基礎。9月下旬沙鋼出臺的螺紋鋼出廠價上調150元/噸，隨后在10月上旬和中旬連續(xù)上調出廠價累計達150元/噸。由于9月鐵礦石價格處于年內最低階段，估算當前噸螺紋鋼利潤已經在300—400元/噸，鋼價及利潤的過快上漲會增強鋼廠復產動力，后期產量繼續(xù)下降的可能性較小，對于焦炭的需求將會增加。
（關鍵字：焦炭 焦炭中期看漲 ）
