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連續(xù)數(shù)周外匯市場一直維持在狹窄區(qū)間內(nèi)波動，而現(xiàn)在這種走勢或難以持久。央行行動和季節(jié)性走勢變動可能引發(fā)破局，歐元區(qū)問題層出不窮，政治混亂、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷等因素，或再度掀起新一輪匯市波瀾。當(dāng)前區(qū)間波動走勢始于3月初，目前已延續(xù)兩個多月，是近年來持續(xù)時間最長的一次。法國等國家大選所引發(fā)政治事件可能導(dǎo)致市場波動，目前市場正開始將關(guān)注焦點(diǎn)從目前歐債危機(jī)的中心點(diǎn)西班牙轉(zhuǎn)向政治不確定因素的始發(fā)點(diǎn)法國；接下來未來幾個月愛爾蘭、希臘和意大利也將進(jìn)行的選舉。而這些國家選舉的結(jié)果可能是歐元區(qū)應(yīng)對危機(jī)的道路上荊棘。
歐元區(qū)問題層出不窮，政治混亂等因素或點(diǎn)燃匯市行情
法國很有可能成為歐債危機(jī)下一波沖擊的目標(biāo)，法國下一任總統(tǒng)的主要任務(wù)就是改變通過舉債實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的模式。奧朗德當(dāng)選或?qū)⒁l(fā)投資者擔(dān)憂，那是因?yàn)榉▏鴮W盟國家推行財(cái)政改革非常重要，法國更換最高領(lǐng)導(dǎo)人有可能是一個不穩(wěn)定因素。所以奧朗德當(dāng)選有可能導(dǎo)致股市下跌，一些投資者逃向更穩(wěn)定的市場。
在法國總統(tǒng)選舉期間，市場投機(jī)行為有可能增多，造成股市和歐元震蕩走低。市場預(yù)期如果奧朗德當(dāng)選，有可能帶來一些新的變數(shù)。奧朗德如果提出對“財(cái)政契約”進(jìn)行重新談判，將對德國一貫主張的財(cái)政紀(jì)律提出挑戰(zhàn)，有可能與德國總理默克爾發(fā)生分歧。此外，征收金融交易稅、發(fā)行歐元區(qū)共同債券和歐洲央行改變職能等建議和主張，都是歐元區(qū)爭論多時且難以形成共識的問題。這些主張被認(rèn)為是向堅(jiān)持強(qiáng)硬立場的德國提出挑戰(zhàn)，對歐元不利。
近三年來，受國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，法國經(jīng)濟(jì)低迷，公共財(cái)政狀況惡化，失業(yè)率高企，民眾對政府的治理不滿。更有甚者，2012年1月13日國際主要評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布下調(diào)法國的3A主權(quán)信用評級一個級別至AA+。時隔一個月，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪又將法國3A主權(quán)信用評級的展望調(diào)至負(fù)面。這些負(fù)面的東西顯然無形中給薩科齊的連任之路設(shè)置了障礙。目前市場更是有傳言稱，本周日的時候法國總統(tǒng)大選的結(jié)果公布以后，評級機(jī)構(gòu)可能會做出法國評級下調(diào)的決定。
有消息稱荷蘭首相呂特料在稍晚向國會遞交內(nèi)閣辭呈，為提前大選鋪路。而調(diào)查顯示，法國社會黨總統(tǒng)候選人奧朗德在第一輪選舉中已經(jīng)獲得了領(lǐng)先地位，現(xiàn)法國總統(tǒng)薩科齊料將在下月的決勝局中落敗。法國與荷蘭政府存在諸多不確定性因素，令市場對歐債前景開始質(zhì)疑。
隔夜有關(guān)歐元區(qū)主權(quán)國家評級可能再遭下調(diào)的擔(dān)憂也是再次燃起，此次令人擔(dān)憂的不僅包括葡萄牙，愛爾蘭等歐元區(qū)的外圍成員國，也包括西班牙、意大利等新的危機(jī)的風(fēng)暴點(diǎn)，更是涉及到了法國，甚至是荷蘭等傳統(tǒng)意義上的歐元區(qū)核心成員國。歐元區(qū)的第五大經(jīng)濟(jì)體，荷蘭的問題現(xiàn)在也是逐漸的開始浮出水面，自今年1月份以來，荷蘭10年期的國債較可比德債收益率之差是翻了一番。荷蘭擬推出符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)的3%赤字的2013年預(yù)算案，但4月21日執(zhí)政聯(lián)盟之一的自由黨宣布退出聯(lián)盟，稱無法就減赤與其他政黨達(dá)成一致。荷蘭可能需要重新大選才能確保預(yù)算案的通過，否則可能危及荷蘭的AAA信用評級。
各國央行行動和外匯市場季節(jié)性走勢變動可能引發(fā)走勢破局
另外，各國央行行動和外匯市場季節(jié)性走勢變動也可能引發(fā)破局。加央行和英央行似乎均減弱了進(jìn)一步放松貨幣政策的立場，而未來數(shù)月態(tài)度可能變得較為緊縮。日央行和美聯(lián)儲本周也可能有出人意料的舉措。日本央行2月引入1%的短期通貨膨脹目標(biāo)，該央行定于4月27日發(fā)布的物價和經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告可能將顯示，未來數(shù)年日本通貨膨脹率料將維持極低水平。也有大量市場人士猜測，日央行將宣布進(jìn)一步的資產(chǎn)購買措施，以擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量并抗擊通貨緊縮。伯南克和美聯(lián)儲是否將暗示在6月所謂的扭曲操作到期后需要進(jìn)一步放松貨幣政策。美聯(lián)儲定于北京時間25日凌晨召開新聞發(fā)布會，市場人士不確定政策制定者將對近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作何反應(yīng)。近期公布的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)描繪了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。
美國上周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)加大了非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長動能消退的可能性，并將打擊消費(fèi)支出。美聯(lián)儲官員正關(guān)注勞動力市場反彈狀況和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，他們此前表示將維持極低的利率至2014年底。最近一些美聯(lián)儲官員的講話均暗示，進(jìn)一步寬松的條件還未滿足，因此會后聲明不太可能對美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)或政策展望做出任何重大改變。
美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，目前市場對美聯(lián)儲量化寬松預(yù)期有增無減。G20財(cái)長會議承諾為IMF提供額外資源，市場短期避險(xiǎn)情緒緩解，使美元連續(xù)下挫，而非美貨幣進(jìn)一步走高；但美元能否進(jìn)一步走弱還要看本周美聯(lián)儲會議后的聲明，在維持低利率不變的情況下，伯南克講話是否有對量化寬松的暗示至觀重要。
在3月的FOMC聲明中，美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)預(yù)期表現(xiàn)出了更為樂觀的態(tài)度，一度導(dǎo)致市場積極反應(yīng)。市場預(yù)計(jì)近階段美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，可能會使其樂觀態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，尤其是對于勞動力市場，美聯(lián)儲的措辭可能會從“勞動力市場條件已進(jìn)一步改善”轉(zhuǎn)為承認(rèn)雇傭速度近期正放緩。美聯(lián)儲會議之后將公布最新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)預(yù)測數(shù)據(jù)。與2012年1月時的預(yù)測相比，4月的預(yù)測值可能會略有上調(diào)。美聯(lián)儲可能會將2012年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)0.1個百分點(diǎn)～0.2個百分點(diǎn)（1月時預(yù)期為2.2%～2.7%），并將今年底的失業(yè)率預(yù)期下調(diào)0.3個百點(diǎn)～0.4個百分點(diǎn)（1月時的預(yù)期為8.2%～8.5%）。但對于2012年后的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將不會做出變動，不過為了反映出基數(shù)下降的變化，失業(yè)率曲線軌跡可能會略微下調(diào)。
市場還預(yù)計(jì)伯南克不太可能在新聞發(fā)布會上給出任何有關(guān)進(jìn)一步寬松的信號，但最重要的是捕捉任何有關(guān)觸發(fā)條件和政策反應(yīng)機(jī)制的“蛛絲馬跡”。美聯(lián)儲官員近期的言論暗示，進(jìn)一步寬松的門檻或許已經(jīng)略微抬高。不過，如果你聽到伯南克說“經(jīng)濟(jì)增速處于或低于趨勢水平”（美聯(lián)儲預(yù)測的長期經(jīng)濟(jì)增速為2.3%～2.6%），那很可能就是他發(fā)出的QE3“暗號”。不過仍然需要就業(yè)數(shù)據(jù)來加以佐證，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)不佳，那么距離QE3恐怕就為期不遠(yuǎn)了。
